消费提振方针开释强信号，聚集这只潜力基金

liukang20243天前cgw吃瓜886

美国特朗普政府4月以来推行“对等关税”方针，并对部分交易同伴征收更高关税，关税节奏与力度远超预期。这一行动打乱全球交易次序，加重全球经济放缓危险。外部冲击之下，“扩内需”必要性进一步前进。在此布景下，预期将从多维度发力，改进居民消费预期、增强消费决心，以国内经济增加确定性对冲外部交易环境的不确定性。

顾客决心指数逐步上升

据新华社报导，2025年政府工作陈述提出，大力提振消费、前进出资效益，全方位扩展国内需求，促进消费和出资更好结合，加快补上内需特别是消费短板，使内需成为拉动经济增加的主动力和安稳锚。近年来，国家继续加码扩内需方针，2025年以来已初显成效：顾客决心指数出现企稳上升态势，数据显现，2025年2月顾客决心指数较2024年9月环比前进3.15%，开释出商场预期改进的活跃信号。

数据来历wind；计算区间（2024.5-2025.2）；过往走势不预示未来，不作为出资引荐，基金有危险，出资需慎重。

消费券再发力，解锁五一消费商场生机

消费券作为我国政府运用财务手法影响消费的老练方针东西，在各地实践中展现出明显成效。以上海、北京为代表的一线城市首先探究，经过发放消费券，激活了线上线下消费商场。商场倾向于以为，1块钱的补助会带动4块钱的消费。五一行将到来，多地发动新一轮消费券发放，再次推进消费商场回暖晋级。上海浦东新区将投进5000万元发放“乐购浦东”消费券，河南将发放4000万元文旅住宿消费券。（内容依据揭露资料收拾）

退税方针，开释旅行消费与工业开展新潜力

2025年4月8日，国家税务总局发布《关于推行境外旅客购物离境退税“即买即退”服务措施的公告》，对离境退税“即买即退”的主要内容、处理流程和实施时刻作出明确规定，将该项服务措施从多地试点推行至全国。进一步影响旅行消费，从消费端带动劳作工业开展。

科技范畴国产代替

在外部技能封闭与内需晋级的两层推进下，我国科技消费范畴国产代替进程全面提速。随同科技自主战略深化，半导体、工业软件、AI软硬件等赛道方针盈余叠加商场扩容，更以高性价比、本土化服务优势浸透消费端，驱动智能终端、数字文娱等场景晋级，开释中长时刻出资新潜力。

现消费板块大多处于轻视值区间

数据来历wind数据，计算区间（2020.01.01-2025.04.21），过往成绩不预示未来，不作为出资引荐，基金有危险，出资需慎重。

到2025年4月21日，Wind数据显现，消费板块中的农林渔牧、家用电器、食品饮料、轻工制作等职业，以及白酒板块，市盈率（TTM）均处于前史估值低位。其间，食品饮料职业市盈率较2020年以来的均值低25%以上，家用电器、农林渔牧、轻工制作等板块也出现相似特征，凸显出消费板块明显的估值性价比。

跟着方针端继续发力，消费板块迎来重要起色。国家经过加快科技范畴国产代替、精准落地退税方针、高频发放消费券等一系列行动，全面激起消费商场生机。2025年超长时刻特别国债专项资金直接投向以旧换新，叠加财务贴息方针掩盖消费贷与民生运营贷，方针组合拳有用提振居民消费决心，推进消费需求加快开释。在此布景下，消费板块有望迎来估值修正，当时的轻视值窗口期正为出资者发明具有潜力的战略布局时机。

假如您也认可上述对职业特点的剖析，无妨进一步重视浙商聚潮新思维。这款产品重视高ROE、高现金流、股东报答等方针，出资长时刻具有较超卓的盈余才能、较杰出的现金流操控才能的高质量类型公司，力求持有收益胜率较高，或许能为您的财物装备供给新方向。

浙商聚潮新思维混合

中危险，A类基金代码166801，C类基金代码014085。

浙商聚潮新思维混合长时刻成绩排名成绩亮眼，近期应对商场动摇也有较好的体现。

海通10年评级★★★★★

海通5年评级★★★★★

最近十年(2015.04.01-2025.03.31)

产品收益成绩排名前6%（5/89）

最近五年(2020.04.01-2025.03.31)

产品收益成绩排名前10%（11/120）

最近一年(2024.04.01-2025.03.31)

产品收益成绩排名前5%（8/178）

排名数据来历于海通证券，同类型为灵敏混合型，过往成绩不预示未来，不作为出资引荐，基金有危险，出资需慎重。

收益来历：基金产品2025年一季报，计算区间（2012.03.08-2025.03.31），现已保管行复核。比较基准：沪深300指数收益率×55%＋上证国债指数收益率×45%。前史数据不代表未来体现。

出资战略

从重视产品长时刻肯定收益的视点动身，从偏重出资科技制作职业转向出资长时刻具有较超卓的盈余才能、较杰出的现金流操控才能的高质量类型公司。

经过 AI 模型在全商场发掘阶段性被轻视，且具有运营护城河的高质量类型公司。而且咱们的模型更重视公司在未来仍能保持高运营壁垒、高盈余的才能。

在财物装备层面，咱们装备了偏债型转债标的，一方面是为了操控产品长时刻收益动摇，另一方面，相较纯债类标的，转债类标的更能增厚长时刻出资收益。

基金司理后续观念

当下是布局中心财物的良机。回忆A股商场，上一轮中心财物热发生在2019年至2021年头，彼时沪深300指数领跑权益商场，在消费晋级的叙事布景下，以消费职业为代表的、具有护城河的优质公司，估值屡创前史新高。但是，曩昔3到4年，虽然这些中心财物的ROE仍能保持在15%以上的较高水平，但其估值相较于4年前大多折价50%以上。现在，估值泡沫已根本耗费殆尽，许多中心财物当时市盈率仅为15到20倍，乃至更低，这一估值水平较为公允。在这样的估值水平下介入，预期未来“出资收益挨近ROE”的方针将会逐步回归。

咱们以为，科技开展、生产力前进，是人民日子水平前进的完成途径。在我国，经过科学技能前进生产力，终究落脚点依然在前进老百姓的日子质量，依然在扩展内需。特别是在外部环境动乱，国际商场不确定性前进的布景下，提振内需是方针端的长时刻导向。在未来需求依然可期的布景下，阶段性的需求缩短或许是可贵的出资时机。相较于追逐热门赛道，咱们更期望经过对本基金的办理，协助出资者和优异的公司站在一同，前进长时刻的出资体会。

（观念来历基金产品2025年一季报，到2025年3月31日）

浙商基金

浙商基金作为浙江省首家公募基金公司，是职业界最早投入AI赋能投研的公募基金之一，至今现已11年，公司致力于先进的生产方法前进投研功率，经过屡次技能迭代和更新，构建起依据AI决议计划的工业化投研系统，继续深耕，努力做到让每笔出资都“有所得”，力求前进出资者的取得感。

注：浙商聚潮新思维混合A(166801)（中危险）成立于2012-03-08，依据产品定时陈述数据显现，自基金合同收效起至2020年、2021年、2022年、2023年、2024年、2025年一季度净值增加体现/同期成绩比较基准收益率分别为55.67%（16.76%）、33.76%（-0.66%）、-24.45%（-10.69%）、-6.61%（-4.64%）、7.11%（12.26%）、8.99%（-0.54%），沪深300指数收益率×55%＋上证国债指数收益率×45%。基金分为A/C比例，是同一个基金一起运作，但收费方法不同，出资者可依据需求挑选。

危险提示

【危险提示】基金有危险，出资须慎重。人工智能出资存在固有缺点，出资者应当充沛了解基金运用人工智能出资的危险收益特征。基金办理人许诺以诚实信用、勤勉尽职的准则办理和运用基金财物，但不确保基金必定盈余，也不确保最低收益。我国基金运作时刻较短，不能反映股市开展的一切阶段。基金的过往成绩不预示其未来体现，基金办理人办理的其他基金的成绩并不构成基金成绩体现的确保。本资料仅为宣传资料，不构成任何出资主张，不作为任何法令文件。出资人应仔细阅览《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等基金法令文件，充沛认识基金的危险收益特征和产品特性，并依据本身的出资意图、出资期限、出资经历、财物情况等要素充沛考虑本身的危险承受才能，理性判别并慎重做出出资决议计划。出资基金应当经过基金办理人或具有基金出售业务资历的其他组织购买和换回基金，基金出售组织名单详见基金办理人网站公示信息以及相关公告。

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